12/02 今や、投資家の関心は「ドル安の外国為替」にあり...

2022/12/02 08:58

　ドル安が止まらず、ドル・円の外国為替は１３５円/ドル台に突入する始末です。巷云われているのは、米国１０年物債券利回りの低下に伴う『日米の金利差の縮小』によるものです。ほんの数週間前まで、日本政府が「円安進行の阻止」を掲げて為替介入する程、円貨の下落に頭を悩ませていましたが、今では状況が反転...。無策で「検討だけの内閣総理大臣」を頂く岸田内閣は、なす術もなくもはや崩壊寸前です。

逆に、円高阻止の為替介入が必要...

　この円戻し状況が続くと「外人の日本株売り」「日本訪問の外国人減少」「日本不動産の売る残り」など、ここ数カ月の『円安効果』が１８０度反転して、残るものとしては「円安の残りカス」による物価上昇ぐらいでしょう。
　今更、円高へ風向きが変わっても「企業による商品価格の引き上げ」は止まりません。ここでは、是非とも日本金融当局の【円高阻止の為替介入が必要】です。

本当に、これから「日米の金利差が縮小」するのか？

　日銀の黒田総裁は、何が何でも１０年物債券利回りを０．２５％以内に抑え付ける強硬手段を取っています。市場から日本国債を無制限で買い入れ、０．２５％の利回りに固定化させているのは、皆さん方も周知の事実です。

米国は金利引き上げ、日本は固定化に終始...

　しかし、米国ではテーパーリング（量的緩和の終了）が開始されているので、米国債の買い入れをFRBは停止するどころか、逆に市場に保有債券を放出して余剰資金を回収しています。今や、日米は正反対の金融政策を行っているのです。

日本→１０年物金利を０．２５％に固定化。政策金利は事実上ゼロ金利政策を継続。
米国→政策金利を１２月も引き上げ（０．５％？）て、４．０％超に上昇。

１１月３０日に行われたパウエル議長講演の要旨...

　同日の講演でパウエル議長は「利上げ幅の縮小を早ければ、１２月から行う可能性がある。インフレ抑制のため、最終的な金利到達点は従来の想定値より高まることもあり、金利を長期間にわたり高水準に維持する公算が大きい。」と述べました。
　FRBの立ち位置は何も変わらず、金利の引き上げ幅の縮小検討を「１２月の引き上げ会合」から行うことにする。と、単に述べただけです。

何処の誰が、日米の金利差が縮小すると言った？

　誰もそのようなことを言ったことはなく、数年単位であれば話は別ですが、数カ月単位では、「日米金利差が縮小することは決してなく、むしろ更に拡大する可能性の方が強い。」と結論付けられます。これが、１１月３０日のパウエル議長講演の後でさえ、導き出される結末です。

結局、何も変わらず、市場は再び『円安指向』に戻る...

　日本の貿易赤字は、円高気味に推移していも、そう簡単に黒字転換できずに「貿易赤字」の垂れ流しが続くことでしょう。日本人の投資熱が高まって、キャピタルフライトが強まって、円売り・ドル買いによる米国株投資・米国債へ資金が向かうのは必定です。
　すると、反対売買が半ば義務付けられているFXと異なり、実需の円売り・ドル買いが進行するので、年明け以降の１３０円台維持は困難を伴うと見ています。

米インフレは過度に高水準、追加利上げ必要＝ＮＹ連銀総裁 | ロイター

１２月１日のトピックス

　ダウ工業株３０種は、顧客管理ソフト大手セールスフォースへの売りに押されて下落しています。セールスフォースは８．３％の急落を記録。ブレット・テイラー共同最高経営責任者（ＣＥＯ）が来年１月に退任すると発表したことをネタにした売りが続いたようです。

徐々に、Ｓ＆Ｐ総合５００種が復活し始める...

　前日、Ｓ＆Ｐ総合５００種はＦＲＢの利上げ減速期待から３％超上昇し、今年４月以来初めて２００日移動平均線を上回りました。ナスダック総合指数は、エヌビディアやメタ・プラットフォームズが１％超上昇する中でプラス圏で引けています。

１２月２日発表の「米国雇用統計」に関心が集まる...

　米労働省が発表した週間の新規失業保険申請件数は１万６０００件減の２２万５０００件でした。市場ではＦＲＢの利上げによる労働市場への影響を巡り手掛かりを得ようと、１２月２日発表の「１１月の米国雇用統計」に関心が集まっています。

【米国市況】株は総じて軟調、円は２％上昇－２日の雇用統計発表待ち - Bloomberg

MYポートフォリオ

　前日終値から１ドル強の安値指値で「アマゾン株」を狙い撃ち。今日は６株を確保済みできました。アマゾン株が１００ドルを超えると、追加購入を停止する心積もりです。
　なお、既にグーグル株は１００ドル戻しとなっているので、１００ドル未満に下がらない限り今の保有１６５株で打ち止めです。

「BX ブラックストーン株」「CRM セールスフォース株」を新規購入

　引き続き、株価が下落している「タイソンフーズ株」「アライフィナンシャル株」の追加購入を実施。更に、急落していた「BX ブラックストーン株」１３株、「CRM セールスフォース株」６株を新規購入しています。

アライフィナンシャル(ALLY)は、３月の株価の半値…

　自動車購入ローンを手掛けるアライフィナンシャル。今年３月の株価から、今や半値付近まで値下がりしています。不況風と高金利で利用者減が懸念されての売りが止まらないのです。
　しかし、アライ・フィナンシャルは金融サービスに対して多角的なアプローチを取っており、自動車ローン、保険、ブローカー業務といった高成長分野も手掛けていることから、安定した成長が見込まれます。
　更に、ここからの下落幅が小さいことからも買い時と判断しました。なお、アライ・フィナンシャルは、所謂バフェット銘柄でもあります。