2/25 海外市場で強烈な円安、１ドル =１３６.47円が出現...

2023/02/25 09:31

　米国で発表された「１月の個人消費支出（PCE）物価指数」を受けて、円相場が一晩で１ドル２円程値下がり、凡そ２か月ぶりの１ドル＝１３６円台半ばへ急落しました。
　前月の個人消費支出の伸びが市場予想を上回ったことを受けて、幾度なく言われていた『インフレが長引き、利上げが長期化する』との見方が、金融市場で固まったようです。

行き着く先は、３月１日発表の「２月の米国雇用統計」待ち？

　次週も重要な指標の発表が相次ぎますが、最終的には３月１日の「２月の雇用統計」次第でしょうか？今や、米短期金融市場では３月、５月、６月の利上げを織り込み、７月の利上げさえ織り込み始めた可能性もあります。なお、市場雀の間では「ピーク金利を５.４１%」とする見込みが強くなっています。

日本の長期金利０.５％は、果たして維持可能なのか？

　こうなると、誰が考えても「日本の金利を０.５％付近で維持し続けることなどできない」でしょう。怖いのは、金利の引き上げに対して『免疫力がない日本人』が大多数であること。一旦、利上げ基調に世の中が入ると、少々の事では止まらないことかもしれません。このような難局時、金利の舵取り役である新しい日銀総裁が注視の中で就任します。

このままでは、１ドル=１４０円台が到来？・・・

　新総裁が金融緩和策を継続するなら、１４０円台の円安が再来する可能性が高まります。『脱コロナ化政策』で中国経済の回復と共に「原油、天然ガスの価格上昇」が想定される中、電気料金等のインフラ料金上昇がもはや止まらないニッポン。
　弱体した野党と馴れ合い自民党の統一地方選挙を舞台にした攻防戦...。次の日銀総裁である植田氏の途中辞任（放り投げ）がないことを願います。日本丸の行き着く先は何処？？？

　市場関係者は「日銀の黒田総裁の後任候補の植田和男氏が衆議院議院運営委員会で行われた所信聴取で『金融緩和の継続が適切だ』などと述べたことも円売りの材料となった」と話しています。

１月の米個人消費支出（PCE）物価指数が上昇・・・

　「変動幅が大きい食品とエネルギーを除く」コア指数が、前年同月比４.７%上昇した。伸び率は前月（４.６%）から更に加速し、ダウ・ジョーンズ通信がまとめた市場予想（４.４%）も上回りました。
　この有様では、市場関係者が待ち望む「FRBの利上げ停止、利下げ局面」など、夢また夢になりそうです。強烈なドル高が出現して、米債券市場で長期金利が上昇、前日比０.０９%高い３.９７%まで債券が売られました。

当面、日米の金利差の拡大が縮まることはない？・・・

　このようなこともあって、『日米の金利差の拡大が縮まることはない』との認識を新たにした「円売り・ドル買い」が一斉放火の如く燃え広がりました。米国側としても「しばらく、ドル高が収まることはない...」との認識が強まったことでしょう。そして、さすがの米国の多国籍企業も、収益悪化が懸念されるのでは？

米国の利上げが長期化、景気が冷え込む懸念？・・・

　このため、ダウ平均株価は一時、500ドルを超える大幅な値下がりとなり、終値は前日に比べて336ドル99セント安い3万2816ドル92セント、IT関連銘柄の多いナスダックの株価指数も1.6％の大幅な下落でした。
　週末でタイミングよく『ガス抜き』となったので、次週を考えるとラッキーな部類に入るんじゃないでしょうか＾＾。

２月２５日のトピックス

　ダウ工業株30種平均は反落し、前日比336ドル99セント（1.0%）安の3万2816ドル92セントで終えています。これは、昨年１２月中旬以来の安値です。ソフトウエアのマイクロソフトとスマートフォンのアップルが２%安となった程でした。
　ナスダック総合株価指数は３日ぶりに反落、前日比195.459ポイント（1.7%）安の1万1394.942と、約１カ月ぶりの安値となりました。ネット通販のアマゾン・ドット・コムやネット検索のアルファベットなど主力株が総じて売られています。

最後の最後に、とどめを刺される・・・

　この日の朝方、発表された「１月の米個人消費支出（PCE）物価指数」は、市場予想を上回りました。好調な経済が依然として続いている証ですが、この『好調さ』を断ち切りたいFRBとしては「利上げで対応する」のは必然なので、関係者へ暗い影を落としました。
　投資家としても、この数値を目の前に付き出されては、「インフレの高止まりが続き、米連邦準備理事会（FRB）による利上げ停止の時期が遠のく」警戒感が充満し、幅広い銘柄に売りが出るのは当然です。ダウ平均の下げ幅は一時500ドルを超えました。

クリーブランド連銀メスター総裁の講演・・・

　朝方、クリーブランド連銀のメスター総裁が「インフレ圧力を弱めるには積極的な金融引き締めが必要だという見方は変わらない。」と述べたと市場へ伝わった。改めて、利上げ停止が先送りされるとの見通しが強まり、債券売りが広がりました。
　金融政策の影響を受けやすい２年債の利回りは、前日比０3１２%高い４.８２%で終えています。一時、昨年１１月上旬以来の４.８４%まで上昇しました。

【債券】　　　　　　前日比　　　　高値　　安値
＊２年債利回り　 4.81 　 +0.11　　　　 4.84 　　4.67
＊１０年債利回り　 3.95 　 +0.07　　　　 3.97 　　3.85
＊３０年債利回り　 3.93 　 +0.05　　　　 3.96 　　3.85
＊日米金利差　　　3.44 　 -0.44