7/07 ＦＯＭＣ議事要旨「景気よりインフレ最優先、利上げは継続」

2022/07/07 06:48

公開された「ＦＯＭＣ議事要旨」では・・・

　公開された【６月１４－１５日のＦＯＭＣ議事要旨】によると、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では、『高インフレが根付かないようにするには、経済成長の減速を伴うとしても、政策金利をより長期にわたって引き上げ続ける必要性があり得る』との認識で一致した模様です。具体的には、巷で噂されていた「景気維持よりインフレ抑制が第一義」であることが再認識されています。　

利上げは経済成長を減速させる可能性があるが、インフレ抑制が第一義であること。

　参加者は、７月において『政策金利を50ないし75ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）引き上げること』を支持。インフレのコントロールを巡る金融当局の信認維持は極めて重要だと考えていることが、６日公表されたＦＯＭＣ議事要旨で明らかになりました。

ＦＯＭＣでの基本線変更はない模様...？

景気維持・拡大も大事であるが、２％以内のインフレ率維持に努める事がより必要。
７月の利上げが、０.5%～０.75％の範囲で実施されるであろうこと。

　今後は、FRBが「現状の米国経済状況をどのように認識しているか？」次第です。

原油先物価格急落と経済現場との相違点

　株価や商品先物は、今後の経済動向を先取りするところです。私は、ここ数日間の「原油先物価格急落」が、ある種【肩入れされた力学】との認識を持っています。
　よしんば、この「急落」の先読みが正しいとするなら、今週、著名な投資銀行が公表した「先行きの物価動向」と大きな差異が生じていることになります。何故ならジェットコースターのように、月々で異なった上げ下げを示す物価動向などは、存在しないからです。

経済市場から「ＦＲＢはペースを落としてほしい」メッセージが発信...？

　７月に入り、工業製品から農産品、エネルギー価格に至るまで、市場参加者の「売りで商品価格が急落」しています。これは、債券が買われること（債券利回り低下）による「イールドカーブ分析でインフレ率低下」を大口投資家が声高く叫び始めたからに他なりません。

ＦＯＭＣへ届け！『商品価格の急落アピール』

　彼らは、市場での【商品価格の急落アピール】が米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）へ届き、利上げ時期の延期や利上げ幅の縮小が期待できるのではないか、と淡い幻想を抱いています。そして、自らの空売りによる先行投資が莫大な利益に化けることを願いながら、これを今や遅しと待っているのです。
　この予測どおりの動きであれば、彼奴等は更に「空売り」を継続、万一FRBに否定されれば「清算、且つドデン返しの買い」で商品価格は反発が予想され...…。う〜ん、これ以降の展開は、何が待っているのか読み切れないです。

７月７日のトピックス

　ダウ工業株30種平均は反発、前日比69ドル86セント（0.2%）高の3万1037ドル68セントで終えました。米連邦準備理事会（FRB）が午後に公表した６月の米連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨は新たな材料に乏しく、タカ派的な内容を警戒していた投資家が安堵感から買いを入れた模様です。ナスダック総合株価指数も３日続伸し、前日比39.614ポイント（0.3%）高の1万1361.852で終えました。

FOMC議事要旨

　FOMC議事要旨では、参加者が次回7月の会合で「0.5%か0.75%の利上げが適切になるだろう」とみていました。「インフレ圧力の高まりが続くならば（中立金利を上回る）一段と引き締め的な政策スタンスが適切になり得る」との認識も示していました。
　なお、これらは想定どおりです。市場参加者はビクビクしていた様子でしたが、個人投資家はドーンと構えておけばいいんです。