9/11【番外編】損害を与えた販売企業は「悪代官」なのか？...

2022/09/11 06:46

　先日、急激な円安に伴って、デリバティブが組み込まれた「仕組債」を購入した一般人に損害が発生している、との記事を紹介したところ、案の定と言いますか、「どうしてくれるんだ」クレームを、金融庁に向けて発信する輩が多数いるようです。

　損された方は大事な有権者・年金生活者ですから、お上は販売先のメガバンクや地方銀行に立ち入り査察を行い、銀行の更に上位に位置する「仕組債を組成した証券会社」へも、非難の矛先を向けています。「リスクを負わずにお金儲けはできません」と言い切れない相手に向かって、資産形成などを説くこと自体が、チャンチャラ可笑しいのです。

銀行や郵便局は「元本保証」が当たり前...

　クレームを行う方々のアタマの中には、「銀行や郵便局は元本保証が当たり前」の先入観がこびり付いています。何故なら、自分たちが預けたお金に「高い金利を付加」して「お金を借りたい人や企業」に貸して、生業を立てているのが『銀行』というわけなのです。決して、損をしない独占企業という見方をしています。

今でも「石橋を叩いて渡る」のが銀行...

　万が一、貸出先に「貸し倒れや倒産」があったとしても、このマイナス分は「上乗せした高い金利」が補っているので、我々の預けたお金が減ることがない。石橋を叩いて渡るのが銀行であり、『銀行家が２階から飛び降りたなら、貴方も安心して飛び降りなさい...』という今や死語となった言葉が、都合の良い時に蘇って来るのです。まさに、昭和時代の発想で、時間の経過が止まってしまっています。

成年年齢が１８歳に引き下げられていて「契約行為ができる」...

　2022年4月1日施行の民法改正によって、成年年齢が18歳に引き下げられ、18歳から契約行為ができるようになっています。これは明治以来の大変な改革で、幼少の子供を持つ親御さんにとっては、とても気になることでしょう。

高校で「資産形成」に関する授業が始まる・・・

　これを受けて、高等学校の学習指導要領改訂でも、従来より踏み込んだテーマである「資産形成」について授業で触れることが明文化されています。幼少の時に最も大事なのは「家計簿」の理解です。与えられたお子遣いの範囲内での遣り繰りに尽きます。真っ当な生活を坦々と過ごすだけの肝っ玉の育成です。

『人を見たら、泥棒と思え』

　極めた言葉としては『人を見たら、泥棒と思え』に尽きるでしょう。昔の人は大事な教訓を【言い伝え・格言】で残してくれています。是非とも、お金に関する高校授業の基は「言い伝え・格言」集とすることを提案します。しかし、このようにすると残念ながら「道徳授業」同様に、退屈の極みとなって授業自体が廃れることに突き進むでしょう。

何でも、学ぶには高い授業料が必要...

　要は、大事なお金を失って（損して）、やってはいけない事を学ぶことです。自分で高い授業料を支払い、体験して学習するしか方法はありません。
　一気に資産を失うことにならないように心構えが必要ですが、やはり究極は『人を見たら、泥棒と思え』に行き着きます。これ、生きる上で基本中の基本です。

お金に関する言い伝え・格言

ざっと挙げても、次の如くあります。切りがないです。

「入るを量りて出ずるを為す」（いるをはかりていずるをなす）
「悪銭身に付かず」（あくせんみにつかず）
「辛抱する木に金がなる」（しんぼうするきにかねがなる）
「石の上にも三年」（いしのうえにもさんねん）
「一銭を笑うものは一銭に泣く」（いっせんをわらうものはいっせんになく）
「塵も積もれば山となる」（ちりもつもればやまとなる）
「貧者は昨日のために今日働き、富者は明日のために今日働く」（二宮尊徳）
「金銭は独立の基本なり、これを卑しむべからず」（福沢諭吉）
「金がないから何もできないという人間は、金があっても何もできない人間である」（小林一三）

編集後記

　９日の円貨急騰に伴いチャンスとばかり「買い上がり」を行って、結局、日本円で１００万円を上回るドル購入を行いました。さすがに、瞬間的な２円高の高騰までは想定外だったので、今、高くついています。早速、２０００ドルを株式市場へ移しましたけど・・・。

隠れたドルへの買い需要が現われ、更に「ドル/円の急騰を後押し」する...

　嘗て昔に組成された「デリバティブ付為替オプション類」が、ドル急騰・円急落で息を吹き返して今回のドル急騰・円の暴落を演じた『陰の主役』というものです。
　ドル/円は140.00円から始まり、７日（水）にあっという間に144.99円まで暴騰を演じています。結果、３日もかけず、米ドル/円が５円近くの上昇したのは、『１０年前に組まれた長期の為替予約に関連したまとまった「米ドル買い」が、断続的に出てきたことによるもの』と言われているとの記事です。これも「仕組債」、つまり「ノックアウト条項」付きの為替予約なのです。

ノックアウト条項とは、たとえば、米ドル/円がある一定の上限を突破すると、保有するオプションの権利が消滅してしまうというもの。
　ノックアウト条項を付けると、オプションのプレミアムを安くすることができますが、権利が消滅してしまうと再びキャッシュ（現金）で米ドルを買う必要があります。

　142.50円から0.5%刻みにオプションのノックアウトがあり、節目をブレイクするたびに、邦銀からまとまった米ドル買い注文が入り、わずか２日強で５円暴騰するという大相場を演じたというわけです。
マーケットのウワサによれば、米ドル/円は144.50円までオプションがノックアウトしていることになります。前述のように米ドル買い注文がノックアウトした場合、米ドル買い予約は消滅するので、顧客はキャッシュ（現金）で米ドル/円を買わざるを得なくなります。
　結果、このオプションのフローから考えると、彼ら輸入企業からの米ドル買い注文によって、米ドル/円の押し目は浅いということになります。

市場関係者のドル/円のコンセンサスは、年末まで時間をかけて、1998年8月に到達した147.66円に向けて上昇するというものです。
　しかし、８カ月で３０円近く米ドル/円が急騰すると、今回のように「デリバティブに隠された米ドル買い需要」があぶり出され、「米ドル/円の急騰を後押しする可能性がある」ことに注意したいところです。

　何度読み返しても、俄にとても信じがたいですが・・・。

円安は終わらない!? マーケットが想定していなかったスピードで円安が進むと、隠れた米ドルへの買い需要が出て、さらに米ドル/円の急騰を後押しする可能性も！｜西原宏一の「ヘッジファンドの思惑」 - ザイFX！

ドイツ銀行はデリバティブ請負の雄…

　今や、ドイツ銀行が往時の勢いがなく、もはや破産寸前であること、既に皆さん方ご存じのことですが、『このドイツ銀行が今迄に組成した「デリバティブ」仕組み債の金額や数量が半端なく、日本の国家財政の数倍にも達している』とのウワサがあります。よって、倒産させれない、合併させれない、救済できずに放置するしかない状態に置かれているのです。
　これも現実離れしている話で理解に苦しみますが、昔から株式市場には『解け合い』という【解決策】があり、ニッチもさっちもいかなくなった時、金銭の授受一辺倒ではなく、主に話し合いで和解するのです。例えば、「２割精算で手を打ちましょう」てな具合です。