9/29 今回の株価上昇は『強気の罠』か？　それは直に分かる…

2022/09/29 07:23

　イングランド銀行（英中央銀行）が自国の国債購入を表明したことを受け、金融市場はひとまず落ち着きを取り戻しました。但し、これは株式市場特有の【騙し】かもしれません。
　ドル・円相場は下落し、144円台前半で推移しています。米金融当局が先週の会合で追加利上げを決定して、タカ派姿勢をさらに強めて以降で「初の株価上昇」となりました。
　今後、債券利回りが低下すれば、株式にとっては好ましい兆しとなって、上昇傾向が見られる事でしょう。株高の前には金利低下が必須となりそうです。

『強気の罠（ブルトラップ）』？

　株価が下落傾向の時でも、一時的な売り疲れで株価が反転する時もあります。世間では、この現象を『強気の罠（ブルトラップ）』と呼んで、警告するのが常です。厳密な定義はありませんが、過ぎ去ってから判明するのが常です。

株価は動くもので、止まってはいません...

　次のチャート図は、年始からの「ダウ平均値」と「S&P500種平均値」の株価推移です。水色で囲んだ箇所が、比較的判り易い強気の罠（ブルトラップ）と呼べそうなものです。これらは、市場全体に現われるのが特徴です。力強く株価が回復傾向に戻ったと思い、積極的な買いを入れてしまうと、とんでもないことが身に起こって地団駄踏むこととなります。

資金に余裕があれば、買い進むのもOK・・・

　資金的に余裕を持っている方は、何ら気にすることなく買い進めればOKなのです。何故なら、例え、ブルトラップであっても株価は十分に安くなっているので、これからの保有年月を考えると、十分に元は取れると見ています。

WTI原油先物が大幅に上昇...

　１１月限は前日比３．６５ドル（4.7％）高い１バレル＝８２．１５ドルで終了。７月以来の大幅上昇となりました。ハリケーンがフロリダ州へ上率したことも若干影響を与えたのかもしれませんが、ここまでの大幅な価格上昇の事由は不明です。

主力パイプライン「ノルドストリーム」の損傷

　『破壊工作』によるものとの見方が広がり、ロシアと欧州のエネルギー紛争激化が懸念されています。欧州では、「供給面の問題だけでなく、ロシアからの供給に頼れないという政治的な問題」として、「厳しい冬の早期到来ともなれば、あらゆるエネルギー価格が上振れする恐れが生じる」として、リーマンショック時を上回る景気後退が懸念され始めました。

ノルドストリーム損傷、欧州・ロシア双方が捜査: 日本経済新聞

９月２９日のトピックス

　ダウ工業株30種平均は７営業日ぶりに反発、前日比548ドル75セント（1.9%）高の2万9683ドル74セントで終えました。ナスダック総合株価指数も続伸、前日比222.132ポイント（2.1%）高の1万1051.636で終了しています。

米国１０年物債券利回りも低下...

　長期金利低下に伴い、相対的な株式の割高感が薄れ、幅広い銘柄に買いが入った。ダウ平均は前日までの６営業日で１９００ドル近く下げており、短期的に売られ過ぎとみた押し目買いも入ったようです。

アングル：米利上げ加速、新興国に新たな打撃　影響に濃淡も | ロイター

　英長期債利回りが急低下したのにつれ、連れ安となって米長期金利は一時3.69%と前日終値（3.94%）を大きく下回りました。

英イングランド銀行（中央銀行）が英債を購入（紙幣のバラマキ）

　英イングランド銀行（中央銀行）が英長期国債を購入すると発表、欧米の長期金利が大幅に低下しています。遂に、英国でも日本と同様な中央銀行が同国債の直接購入を始めたようです。

　　イングランド銀行（英中央銀行）は国債市場の崩壊を防ぐため劇的な形で介入に入った。英国の長期国債を無制限で購入すると表明した。

　　トラス政権の大型減税案が引き起こした影響に対応した。事情に詳しい関係者によると、28日午後にも担保請求が英国債のさらなる急落を引き起こしかねないとの警告を受けて、英中銀は介入を決定した。
英中銀の行動、担保請求による国債急落への警戒が理由－関係者 - Bloomberg
　　英中銀は同日午後に期間20年以上の英国債を対象に購入を開始。購入額は10億ポンド（約1570億円）強と、１回につき最大50億ポンドとしていた発表時の規模を下回った。購入オペは10月14日までの毎営業日継続する。

　　中銀の発表は、英国債市場に即座に影響を及ぼした。30年物利回りは過去最大の低下。発表前には一時、1998年以来の高水準を付けていた。

　　中銀はまた、10月３日に予定されていた保有国債の売却（量的引き締め＝ＱＴ）の開始を同月31日まで遅らせることも明らかにした。ただ、年間の保有額削減目標は800億ポンドで変更していない。（ブルムバーグ 2022年9月29日 3:47 JST）