5/2 １ドル=１３７円台の今、米株は『買い』より『売り』...

2023/05/02 08:07

　私事ながら、自宅不動産の購入をターゲットにしている今の私など、１３７円台の『円安基調』では、MYポートフォリオ保有株に関して売り基調で臨んでいます。
　これと云った「売りの理由」はありませんが、あの日本株でさえも思惑絡みで値上がって来ているので、今や【株式の宴たけなわ】であることは間違いないとの信条に拠ります。
　株式が値上がる時は原則売り時なので、『買い』より『売り』基調を強く示唆している昨今、【株式村のサークル外】に一歩出て眺めたい衝動に駆られています。
　滅多に現われない『利回り４.3％超のドル建てのMMF』に虎の子の資金を預けて、市場の動きをしばらく傍観します。

米国株市場のトピックス

不動産市場から逃避を始めた資金

　大手投資会社のブラックストーンが、世界の富裕層向けに提供している「７００億ドル（約９兆6000億円）規模の不動産投資信託（ＲＥＩＴ）」に対して、解約希望が比較的大規模に出ているようです。債券利回りが上昇中なので、至極当然の判断です。更に、不動産価格が値下がってから、再び仕込む魂胆なのでしょう。

地銀における不動産融資は、貸出比率が高い...

　３月も同様だったのですが、この種のREIT系は『解約制限』を設けるのが一般的です。この制限を「６カ月連続で行っている」（売り基調が半年も続いている）というブルムバーグの警告記事です。
　ブラックストーン云々よりも、不動産融資に傾倒している「中小地銀」の融資問題、預金引き出しが俄然としてクローズアップされます。特に、元金据置で「利子」だけを返済し続ける不動産融資が地銀の特徴でもあるので、これなど他行へ資産売却などが出来ず、大きな震源となりそうです。日本でも行われた「貸し剥がし」が発生することでしょう。

　　「ブラックストーン・リアル・エステート・インカム・トラスト（ＢＲＥＩＴ）」では４月、投資家から45億ドルの解約請求があったと、同社は１日付の書簡で明らかにした。請求額は３月と同規模だった。ＢＲＥＩＴは13億ドルを換金した。これは請求額の約29％に相当する。

　　書簡では、「ＢＲＥＩＴのポートフォリオは力強い長期的なパフォーマンスと着実な分配に向けた好位置を維持する一方、ポートフォリオの中核に質の高い不動産を位置づける分散化の利点へ、投資家のアクセスを提供すると当社では引き続き確信する」としている。

　　ブラックストーンは発表文で、ＢＲＥＩＴは指数と比べて「力強い」パフォーマンスをこれまで示してきたと説明した。（ブルムバーグ 2023年5月2日 2:37 JST）

結局、破綻したファースト・リパブリック銀行・・・

　正に『出来レース（筋書きのある大根役者の寸劇）』とは、このことを云います。ＪＰモルガン銀行がファースト・リパブリック銀行を吸収合併して更に巨大化。このような『棚から牡丹餅』を日本では【焼け太り】とも云います。一番損をしたのは誰だって？　モチロン、紙屑化した株を持つ株主です。行き着く先は、いつでもどこでも変わりません。
　巨大な米銀両行の合併、遡ること１カ月程前のクレディ・スイス銀行の破綻・消滅と併せて、米国金融の雄「ＪＰモルガン銀行」が、遂に世界の金融市場を抑えたことになります。

ＪＰモルガンＣＥＯ、乗っ取る気が満々のご様子だった...

　３月、ＪＰモルガンのダイモンＣＥＯ（下記の画像）は、ファースト・リパブリック銀行へ数百ドル規模の協調預金を起こった際、「預金形式ではなくこれを銀行資本へ変換するも可」的な発言をヌケヌケと行っていました。
　当初から『乗っ取る気が満々』であった証拠です。ファースト・リパブリック銀行の資産規模は、昨年末時点で約２１００億ドル（約２８兆円）と全米１４位でした。これをタダも同然（融資先はさほど不良ではない）でコロッと手に入れたのですから、ダイモンＣＥＯの手柄、大金星です。三船敏郎主演「悪い奴ほどよく眠る」…。

　　ＪＰモルガンは融資債権約1730億ドル（約23兆7000億円）と証券300億ドル相当、預金920億ドルを引き取る。ＪＰモルガンとＦＤＩＣはファースト・リパブリックの一戸建て住宅向けローンおよび商業用ローンからの損失と回収額を分け合う。ＦＤＩＣが１日早朝に発表した。

　　ファースト・リパブリックは米史上２番目の規模の銀行破綻となった。米地銀の破綻としては３月上旬以降で４番目。（ブルムバーグ 2023年5月2日 2:04 JST）

５月２日米国市場

　ダウ工業株30種平均は３営業日ぶりに反落、前週末比46ドル46セント（0.1%）安の3万4051ドル70セントで終えています。FRCの買収が利益押し上げにつながるとの期待から、JPモルガン株は２%上昇してダウ平均の支えとなりました。
　これなど、所謂『FRCが人柱となった茶番劇の如く』です。ナスダック総合株価指数は４営業日ぶりに反落。前週末比13.986ポイント（0.1%）安の1万2212.598で終えました。

　今週内に、米連邦公開市場委員会（FOMC）や欧州中央銀行（ECB）の理事会を控えていることもあり、米債券市場では米１０年物長期金利が上昇しています。連れて、大幅な「円安」が出現しています。
　恰も、日本のゴールデンウィークで基幹市場の休場を見透かしたように。ハゲタカにとって、日本をシャツプル、かき混ぜる絶好のチャンスですからね・・・。

MYポートフォリオ

　冒頭で記したように、兎に角、『売り基調』で臨んでいます。円安が浸透すればするほどに保有株を減少させる腹積もりです。いつの間にか、ポートフォリオ構成でETF保有比率が４６.７７％まで上昇しています。ETFの保有は分配金重視の現れなので、得たドル建て分配金を「高利率のドル建てMMFで運用」するパターンを狙っています。

今、評価上の円貨純利益は１千万円を少し下回るぐらい・・・

　上記リストの「円換算損益額」欄を見ると、ポートフォリオ全体で純利益が９９２万円程出ています。「ドル高・円安」様様です。
　昨年は１５１円台までドル/円の為替が進行したので、数千万円の計上となっていました。年末にかけて大分と利確したこともあって、減少していますが、先月末辺りから再び利確し始めています。
　ドルを全て円貨に戻すことは無いにしても、株式から一旦ドル貨にしてMMF運用もグッドタイミングかなとも考えますし...。